美以对伊朗发起军事打击已历时两个半月，伊朗开始对霍尔木兹海峡油轮通航实施选择性管控，标志着这条全球能源咽喉，再也无法恢复2月28日之前无条件自由通行的状态。伊拉克、巴基斯坦作为受海峡封锁冲击最严重的国家，已分别与伊朗逐案协商达成通航协议，保障油气物资外运。

美伊谈判陷入僵持，伊朗谋求掌控海峡运营主导权，海峡航运秩序脱离传统监管框架，全球能源格局迎来长期结构性重塑。

伊朗掌控海峡主动权 通行进入选择性放行时代

随着局势持续僵持，伊朗实际掌握霍尔木兹海峡航运调度主导权，不再维持过往完全开放的通行模式。受海峡近乎断航冲击最严重的伊拉克与巴基斯坦，主动与伊朗展开务实谈判，以个案协商方式，为本国及关联油气船货争取通行资格，成为当前海峡航运的新运行模式。

作为石油输出国组织第二大产油国，伊拉克经济高度依赖原油出口，霍尔木兹海峡原本是巴士拉原油外运的核心通道。受中东冲突影响，伊拉克被迫缩减原油上游产量，仅能通过陆上管道向土耳其地中海沿岸输送少量原油，传统主力出口港口受海峡封锁严重制约，财政收入与外贸经济遭受重创。

伊拉克与伊朗达成默契 超大型油轮获准安全通行

自冲突爆发后，伊拉克依托与伊朗的双边沟通，逐步争取到部分油轮东向出海通道。近期伊伊双方正式达成协议，为两艘超大型原油运输船开通安全航道，每艘船装载原油约200万桶，已于周末顺利驶出霍尔木兹海峡。

伊拉克石油部官员本周表示，目前仍在与伊朗持续磋商，希望为更多油轮争取通航权限。该国财政预算约九成五依靠石油收入，陆上管道输送能力有限，霍尔木兹海峡正常通航，是维系国家经济命脉的关键，主动协商通航也成为必然选择。

巴基斯坦斡旋局势 打通卡塔尔液化天然气运输通道

作为近期美伊对话的斡旋方，伊朗东部邻国巴基斯坦同样深陷能源困境。该国长期依赖卡塔尔液化天然气稳定供应，受中东冲突及海峡封锁影响，卡塔尔液化天然气生产出口停滞，巴基斯坦国内电力短缺、燃料限量供应等问题集中爆发。

为缓解能源危机，巴基斯坦与伊朗达成双边协议，两艘装载卡塔尔液化天然气的船舶近日顺利穿越霍尔木兹海峡，驶向巴基斯坦港口，实现冲突爆发后卡塔尔液化天然气首次恢复输往巴基斯坦。相关信息显示，伊拉克与巴基斯坦均未向伊朗及相关武装力量支付额外通行费用。

美伊谈判陷入僵局 海峡航运脱离传统监管体系

加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品与中东北非研究主管赫利玛·克罗夫特（Helima Croft）分析表示，美伊谈判陷入停滞，伊朗态度倾向于接受类似2015年核协议的框架，同时谋求获得霍尔木兹海峡运营管理权。而美国总统特朗普已明确否定伊朗对美方协议框架的回应，双方和解前景渺茫。

海事情报机构温沃德（Windward）本周分析指出，当前霍尔木兹海峡商业航运运行模式，已逐步脱离传统航运监管与信息披露体系，通行规则由地缘博弈和双边默契主导。

总结

整体来看，霍尔木兹海峡已告别无条件自由通航时代，伊朗掌握选择性管控权，伊拉克、巴基斯坦通过一对一协商疏通油气运输通道。美伊和谈僵持不下，伊朗谋求海峡主导权，叠加航运秩序脱离传统监管，全球能源运输格局迎来长期变局。后续海峡通行规则、地缘局势演变，将持续左右原油与液化天然气供应格局，对全球通胀及大宗商品走势形成深远影响。